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大和:上调华润燃气(01193)评级至“跑赢大市” 目的价降至33港元

发布日期:2022-11-10 12:42    点击次数:186

大和:上调华润燃气(01193)评级至“跑赢大市” 目的价降至33港元

大和宣布研究报告称,将华润燃气(01193)评级由“持有”升至“跑赢大市”,目的价由44港元下调25%至33港元,另将加权匀称资本成本由8.3%上调至8.5%,但基于毛差较疲弱,下调2022-23年每股红利瞻望0至2%。

报告中称,公司去年净利润同比增24%至64亿元;撇除出售收益的常常性净利润增20%至62.5亿元,吻合该行预期60.7亿元,次要由于新接驳住宅客户为350万户,政策中心高于该行预期的320万户,以及天津合资企业的红利才能更好。

此外,个体派末期息每股1.12元,全年派息每股1.27元,胜于预期,派息比率为45%。基于都会燃气业务的性质是现金流微弱,个体默示有进一步上派遣息比率的空间。个体今年的新接驳住宅客户指引为320万至350万户;而人造气销量指引为有低双位数字11%至13%促成,吻合该行预期的12%。